Section 4 of N.I. Act defines Promissory Note
“It is an instrument in writing (not being a bank-note or a currency note) containing an unconditional undertaking signed by the maker, to pay a certain sum of money only to , or to the order of , a certain person, or to the bearer of instrument.”
The definition of a promisory note in Section 4 is exhaustive and excludes from the category of notes which do not fall within its terms.
To make a promissory note, there must be an express undertaking or promise to pay the amount mentioned. A mere acknowledgement is not sufficient ; it has to be followed by an undertaking to pay. It is essential that the instrument must indicate a promise by the maker to make the payment , though the the word “promise to pay” may not be used.
Section 5 of N.I. Act defines a bill of exchange –
“A Bill of Exchange is an instrument in writing containing an unconditional order signed by the maker, directing a certain person, to pay a certain sum of money only to , or to the order of , a certain person or to the bearer of the instrument.”
Thus , in a bill of exchange, one peroson makes an order to another person to pay a certain sum of money to someone. A bill of exchange is sometimes called a ‘draft’.
A Bill of Exchange differs from a promissory note in the following respects:
- In a promissory note, there are 2 parties- maker and payee. In Bill of Exchange, there are three parties – drawer ( person who gives the order), drawee (person to whom the order to pay is given) and payee (person to whom the amount is payable).
- In a promissory note, there is promise to make the payment whereas in a bill of exchange there is an order for making the payment.
- A promissory note can’t be made payable to the maker himself whereas in a bill of exchange the drawer may order the payment to be made to himself also.
- A promissory note is an unconditional order ; a bill of exchange is also an uconditional order but under Secton 86 the acceptor may accept a Bill of Exchange conditionally.
- The liability of the maker of a promissory note is primary ; in a bill of exchange which has been accepted , the liability of acceptor is primary whereas liability liability of drawer arises if acceptor doesn’t honour the bill of exchange.
- Generally , person signing a promissory note is debtor of the payee. i.e. there is a debtor and creditor relationship which necessiates the writing of the note. In a bill of exchange , the drawer is generally the creditor of the drawee on whom the bill is drawn.
- Certain provisions like presentment for acceptance, acceptance or drawing of bills in sets are applicable only to a Bill of Exchange, they are not applicable to a promissory note.



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Gioco su Crazy Time ormai da circa mezzo anno, per cui tanto vale scrivere due righe visto che qui si chiedeva. Non voglio fare il papiro da blog, semplicemente quello che ho visto io.
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